THEO（テオ）の評価を紹介！やめたほうがいい？運用実績は悪い？NISAはできる？

THEO（テオ）の概要

THEOとは、プロとAIにおまかせして運用できる、ロボアドバイザーによる一任型の投資サービスです。一人ひとりにあった最適な資産配分を提案してくれ、運用のメンテナンスもすべておまかせできます。THEOには次の3つの特徴があります。

• 徹底的な分散投資
• オーダーメイドのポートフォリオ
• 年齢に応じた資産配分の調整

徹底的な分散投資

THEOは、約30種類のETFに投資をすることで、約70の国と地域、20,000銘柄以上の投資対象へ分散投資します。株式のほかにも、債券・金・不動産に幅広く投資をしており、投資初心者でもかんたんにリスクを抑えた資産形成ができます。

オーダーメイドのポートフォリオ

THEOは、診断結果をもとに231通りのポートフォリオの中から、ご自身に合った最適なポートフォリを提案してくれます。さらに、運用の目的によって3つの機能ポートフォリオが組み合わせることで、適切なリスク配分で運用を可能にしています。

• グロース（株式）
• インカム（債券）
• インフレヘッジ（実物資産）

年齢に応じた資産配分の調整

THEOでは、年齢に応じた自動で資産配分に調整してくれます。

• THEOの公式サイト

無料でポートフォリオ診断できます。

お金のデザインとは【怪しい？】

株式会社お金のデザインは、THEOを提供している資産運用会社です。

2013年8月に設立され、2016年にTHEOをリリースしました。2025年1月31日時点で、THEOの運用金額は2,660億円、運用者数は13万人を超えています。

お金のデザインは、まだ設立から10年ほどの会社です。そのため、「怪しい会社なのでは？」と心配になる方もいらっしゃるようです。そこで、THEOに預けた資産がどのように管理されるかを解説します。

分別管理

THEOに預けた資産は、SMBC日興証券が管理します。

SMBC日興証券は「投資家から預かっている資産」と「自社の資産」を分けて管理しています。したがって、もしSMBC日興証券が破綻した場合でも、資産はすべて返還されるため、ご安心ください。
これは「分別管理」というルールで、金融商品取引法によって義務付けられています。

投資者保護基金

投資者を保護するためのセーフティネットとして、証券会社が破綻した場合でも、投資者が証券会社に預けている金銭や有価証券が確実にお客さまに返還されるようにするため、「分別管理制度」と返還がうまくいかなかった場合のための「投資者保護基金制度」が二重に用意されています。

万が一、証券会社が破綻した場合でも、証券会社が分別管理を行っていれば、お客さまが証券会社に預けていた資産は、基本的にすべてお客さまに返還することができます。しかし、証券会社が分別管理を行っておらず、投資者の資産を円滑に返還できない場合には、返還できない資産を、日本投資者保護基金が補償を支払いします（お客さま一人当たり上限1,000万円）。

このように、THEOには資産を安心して預けられるための取り組みがあります。

【評判】「やめたほうがいい」って本当？

THEOの評判は「手軽におまかせできて便利！」という評判から「手数料が高いから、やめたほうがいい！」という意見まであります。

「やめたほうがいい」という声がある理由に、手数料が高いことがあげられます。THEOの手数料は、最大1.10％（税込・年率）です。THEOで100万を運用していると、手数料を毎年11,000円取られる計算となります。

他の低コストで運用できる投資信託と比べると、かなり高いことがわかります。たとえば、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は年率0.05775％程度のコストで負担が済みます。

ただし、投資信託とTHEOは、サービス内容が異なります。THEOの手数料は、投資信託の信託報酬に加えて、ポートフォリオの運用・管理にかかる費用も含まれています。

「何を選んだら良いかわからない」、「商品選びに時間をかけたくない」、「年齢に応じた資産配分の調整を自動でやってほしい」という人にとっては、THEOは選択肢の1つになるでしょう。

また、THEOでは次の3つの条件を達成すると、資産残高に応じて手数料が引き下げられる優遇制度もあります。

• 1年以上継続して運用していること
• 前月に出金申請をしていないこと
• 銀行口座引き落としによる積立設定をしていること

運用実績は悪い？

THEOを利用するにあたって気になるのは「運用実績が良いか悪いか」ではないでしょうか？

THEOでは、1人1人ポートフォリオが異なるため、1人1人運用実績が異なってきます。ただし、THEOを運用するお金のデザインでは、次の3つのiDeCo用のファンドを運用しています。

• おまかせ運用グロース・ファンド（世界の株式中心）
• おまかせ運用インカム・ファンド（世界の債券中心）
• おまかせ運用インフレヘッジ・ファンド（世界の実物資産中心）

これらがどの程度の運用実績となっているかを見ることにより、THEOの運用力をはかることができるでしょう。それぞれ、同じ種類のインデックスファンドとリターンを比較していきます。

株式の運用実績

株式は、インデックスファンドを下回るリターンとなっています。

債券の運用実績

債券はインデックスファンドを上回るリターンとなっています。

実物資産の運用実績

米国不動産や純金（ゴールド）のほかさまざまな実物資産が組み入れられているため、単純には比べられませんが、まずまずの運用実績のようです。

このように、THEOの運用実績は、決して悪いわけではありません。

NISAはできる？

THEOでは、THEOが運用する投資信託（THEO投信）「THEOグロース・AIファンド」を活用することで、NISAの非課税メリットの恩恵を受けながら資産形成できます。

SMBC日興証券もしくはマネックス証券のNISA口座で「THEOグロース・AIファンド」を購入し、THEOと連携させることで、「THEOグロース・AIファンド」とTHEOの資産全体が最適なバランスになるように調整してもらえます。^※
THEOと「THEOグロース・AIファンド」の連携は、2025年2月以降を予定しています。

THEO＋ docomoとの違い【デメリットはある？】

THEOでは、NTTドコモと連携した資産形成サービス「THEO＋ docomo」が提供されています。THEO＋ docomoには、本家にはない独自のサービスがあり、特にドコモユーザーの人、dカードを持っている人、少額からTHEOをはじめたい人は、THEO＋ docomoがおすすめです。

THEOとTHEO＋ docomoの違いは次の表のとおりです。

• THEO+ docomoの公式サイト

無料でポートフォリオ診断できます。

THEO＋ docomoは、最低金額が1万と少額からはじめられます。また、資産運用額に合わせてdポイントを貯められるのもうれしいポイントです！貯まったdポイントは1ポイント=1円として資産運用につかえるので、普段dポイントを使わない人でもしっかり活用できます。

もちろん、dポイントユーザーにもTHEO＋ docomoはかなりおすすめです。ドコモの回線を契約していると、もらえるdポイントは1.5倍になります。

さらに、dカードで積み立てると、投資金額に応じてdポイントが貯まります。dカード積立と運用資産額に応じて、ダブルでdポイントが貯まるのでかなりお得です。

dカードユーザーであれば、dカードで決済した金額の端数を「おつり」と見立て、自動でTHEO＋ docomoに積み立てててもらえるサービスも利用できます。

メリットの多いTHEO＋ docomoですが、1点だけ注意事項があります。THEOに比べて「手数料割引プログラムの条件」が厳しい点です。

THEOで求められている条件に「dカード PLATINUM／dカード GOLD／dカード GOLD Uでおつり積立を設定していること」がプラスされます。こちらを設定する予定のない人にとってはデメリットとなるでしょう。

口座開設方法【SMBC日興証券の口座が必要】

THEOで資産運用をするには、SMBC日興証券の口座開設が必要です。

お金のデザインは、証券業と運用業の両サービスを提供していました。しかし、2021年8月1日より、証券業部分をSMBC日興証券へ継承することになりました。よって、お金のデザインが提供するTHEOを利用するためには、SMBC日興証券の口座開設が必要となるのです。

THEOとTHEO＋ docomoのはじめ方は、以下のとおりです。